С второй половины прошлого года отрасль чипов ухудшается к худшему, и у каждого нет единого мнения о времени восстановления отрасли.Недавно несколько гигантов продемонстрировали свое пессимистическое отношение без исключения.
Генеральный директор TSMC Вэй Чжэджия заявил инвесторам в четверг по ежеквартальным доходам в четверг: «Регулировка инвентаризации полупроводника в первой половине 2023 года больше, чем мы ожидали ранее, и она может продолжаться до третьего квартала этого года до восстановления на более стабильный уровень».Здоровый уровень ».
Выдавая это предупреждение, TSMC сталкивается с риском годового снижения доходов с 2009 года.
Питер Веннинк, исполнительный директор голландского поставщика оборудования для производства чипсов ASML, сказал в недавнем интервью: «Мы смотрим.« Классический цикл полупроводника »разыгрывается на большей сцене».
Несмотря на то, что заказы их компании в первом квартале также оптимистичны, также понизились вдвое с предыдущего квартала.Отстава ASML считается, что до середины 2024 года считается, что теперь, по-видимому, ослабляется во второй половине 2024 года. Книга заказов за вторую половину 2024 года еще не полна, но руководство ожидает (надеется), что онаволя.
«Никогда больше отраслей не делали полупроводников критически важными для их бизнеса», - сказал Бен Баджарин, аналитик Conscultancy Creative Strategies, Бен Баджарин.Это означает, что отрасль чипов сегодня более изменчива, чем в 2008-2008 годах.Гораздо больше во время последней рецессии в 2009 году.
«Некоторые инвесторы думают, что этот дисковый цикл построен на вершине довольно длинного перехода», - сказал Амит Харчандани, аналитик по полупроводнику в Citigroup.«Поскольку отставание значительно увеличилось, они обеспокоены тем, что снижение может быть таким же крутым. Там немного нервозности».
Это «второй канал вниз» цикла полупроводника?
То, как мы долго смотрели на полупроводниковую индустрию, - это смотреть на вещи через два разных компонента предложения, с одной стороны, и спроса, с другой.
На наш взгляд, ясно, что «первый раунд» нынешнего обсуждения в значительной степени основан на поставке, так как отрасль накапливает мощность, как сумасшедшая после кризиса в цепочке прокол и цепочки поставок.Индустрия построила и построила, по -видимому, безрассудно сдаваясь, пока мы не превзойдут необходимую им предложение, и теперь оказались в состоянии переизбытки, начав текущий цикл.
В то же время, сторона спроса смягчилась, возможно, с глобальными макроэкономическими проблемами, и нисходящее давление на спрос ускорилось.
По нашему мнению, есть большая вероятность, что «вторая фаза» текущего цикла чипов будет обучаться слабым спросу, чем избыточным положением в первой половине года.
Это может быть хуже, потому что проблемы с поставками, как правило, легче решить, чем проблемы с спросом, потому что, если вы производитель чипов, вы можете контролировать предложение, как мы видели на рынке памяти с мощностью Micron и Samsung, а также продуктами, чтобы поддержатьценообразование
Проблема в том, что отрасль мало что может сделать для стимулирования спроса на чипсы.Снижение цены на автомобильные чипы не стимулирует спрос.
Электроника продолжает снижаться, полупроводник будущий неопределенность
Поставки ПК и смартфонов будут слабыми в 2022 году и будут продолжать снижаться в 2023 году. По оценкам IDC, поставки ПК снизится на 29% по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2023 года после снижения годового года в годовом исчислении в годовом исчислении.В четвертом квартале 2022 года. В 2022 году поставки ПК снизились на 16% с 2021 года, что является крупнейшим в годовом исчислении истории ПК.Перспективы на оставшуюся часть 2023 года менее благоприятны: Gartner прогнозирует снижение поставки ПК на 12% в 2023 году. Рынок ПК разбился после того, как бум закончился во время пандемии Covid-19.Неопределенность в мировой экономике способствовала нынешней слабости на рынке ПК.
По оценкам IDC, в четвертом квартале 2022 года в 2022 году снижение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что привело к снижению поставки на 11% в 2022 году, что является самым большим снижением.Смартфоны отскочили от снижения на 7% в 2020 году (обусловленное замедлением производства, связанной с пандемией), до 6% роста в 2021 году. Как и в случае с ПК, текущая экономическая неопределенность влияет на поставки смартфонов.По оценкам Digitimes, поставки смартфонов снизится на 13% по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2023 года. IDC ожидает, что поставки смартфонов снизится на 1% в 2023 году.
Слабость в ПК и смартфонах была отражена в производственных показателях в Китае.В то время как некоторые электронные производства вышли из Китая за последние несколько лет, Китай по-прежнему составляет около двух третей производства смартфонов (согласно исследованиям Counterpoint) и подавляющее большинство производства ПК.Трехмесячное среднее изменение в ПК в Китае стало отрицательным к апрелю 2022 года по сравнению с годом назад (3/12) и снизилось более чем на 20% за последние три месяца до февраля 2023 года. Изменения в производстве мобильных телефонов (в основном смартфоны)был отрицательным в течение семи из последних девяти месяцев, с снижением более чем на 10% за последние два месяца.В январе 2023 года общее производство электроники в Китае, измеренное в местной валюте (Yuan), изменилось на 3/12, что стало отрицательным, первое снижение с первых месяцев пандемии в 2020 году.
Страны, извлекающие выгоду из переезда производства электроники из Китая, также видели замедление.И Малайзия, и Тайвань сообщили о сильном росте производства электроники в течение большей части 2022 года, при этом изменения в основном выше 20% в 3/12 и приближаются к 30% за несколько месяцев.В последних данных показатель изменений 3/12 снизился ниже 10% в январе для Тайваня и февраля для Малайзии.Изменение Вьетнама на 3/12 во 2 квартале 2022 года составило более 20%, но замедляется каждый месяц с июня 2022 года. Изменение Вьетнама на 3/12 становится отрицательным 1% в феврале 2023 года, так же, как Китай.Вьетнам отрицательный 5% в марте 2023 года.
На более зрелых регионах производства электроники не было затронуто замедление замедления ПК и смартфонов.Соединенные Штаты, Япония, Великобритания и страны Европейского Союза (27) менее зависят от потребительской электроники.Электроникой в этих странах в первую очередь являются промышленными, автомобильными, коммуникационными инфраструктурой и корпоративными вычислениями.Однако рост во многих из этих стран замедляется.Изменения в производстве электроники в ЕС 27 3/12 в основном между 10% и 20% в течение большей части 2022 года. В январе 2023 года изменение 3/12 падает до 7%.3/12 рост США ускорился умеренно в течение большей части 2022 года, с 3% в январе 2022 года до более чем 8% за последние три месяца 2022 года. Рост США замедлялся до 2023 года, снизившись ниже 6% в феврале.Напротив, производство электроники в Японии и Великобритании снизится в течение большей части 2022 года. Япония 3/12 становятся положительными в октябре 2022 года, 4% в феврале 2023 года. Великобритания 3/12 станет положительным на 0,9% в октябре 2022 года. После падения на 0,7% вЯнварь 2023 года, Великобритания 3/12 поднимается до 0,8% в феврале 2023 года.
Как указано в нашей рассылке полупроводниковых разведке в феврале 2023 года, перспективы полупроводников в 2023 году унылый.В дополнение к слабым конечным спросу на многих рынках электроники, многие полупроводниковые компании также сталкиваются с избыточным запасом и ценовым давлением.Несмотря на некоторые яркие пятна, такие как Automotive (Communication в марте 2023 года), общий рынок полупроводников не будет восстанавливаться до конечного спроса на ключевые конечные устройства, такие как ПК и смартфоны, не изменит свою тенденцию к снижению.