Полупроводниковые чипы вездесущи в повседневной жизни и являются движущей силой многих отраслей сегодня.Они являются важной частью не только компьютеров и смартфонов, но и автомобилей и самолетов, а также критической инфраструктуры, данных, коммуникаций и военных вариантов использования.
В то время как сегодняшняя цепочка создания стоимости чипов является результатом истинной глобализации и оптимального использования экономики масштабирования и преимуществ затрат на производство, вся отрасль, включая проектирование, фронт-конечные и бэк-энды, находится в центре торговых войн и иностранных инвестицийУправление является ключевой проблемой для многих западных стран.Ключевой инструмент для правительств для управления этой геополитической напряженностью.
Аспекты этой торговой войны включают не только навязывание широких ограничений по контролю за экспортом, но и интенсивное изучение транзакций в течение полупроводниковой цепочки создания стоимости, особенно когда участвуют азиатские инвесторы.Миткорный Китай - конкретная цель этой кампании - нанесла ответный удар, ужесточая режим контроля слияний, предоставив своим органам больше инструментов для слияний и поглощений в ключевых отраслях, таких как полупроводники, которые уже являются крупнейшими в Китае по объему.одна из самых изученных отраслей промышленности).В последнее время были сообщения о том, что Соединенные Штаты и Европейский союз в настоящее время рассматривают возможный контроль за иностранными инвестициями, что может стать дальнейшей эскалацией таких конфликтов в будущем.
Фон
Глобальная полупроводниковая индустрия ожидает, что глобальные продажи превышат 600 миллиардов долларов США к 2022 году, а рыночная стоимость ведущих 10 чиповых компаний в мире достигнет около 2 триллионов долларов США.Полупроводники играют все более важную роль в современной жизни, поскольку передовые чипы имеют решающее значение для будущего технологического и экономического развития.Ожидается, что глобальный спрос на продвинутые полупроводники удвоится к 2030 году.
Тем не менее, Европа составляет менее 10 процентов глобального производства полупроводников, причем подавляющее большинство произведено в США и Азии, особенно в Тайване и Южной Корее и все чаще в материковом Китае.В настоящее время в Азии в Азии в настоящее время расположены все наиболее продвинутые в мире производственные мощности (92% на Тайване, 8% в Южной Корее), в то время как в настоящее время строится больше мощностей в США и Европе, чтобы прийти на рыночные средства.
Глобальная нехватка полупроводников с 2020 года сделала эту разницу более выраженным и выставленным рисками в глобальной цепочке поставок.Это привело к более длительным срокам выполнения жизни для спасительного оборудования и потребительской электроники, а производство автомобилей упало примерно на 30% в некоторых государствах-членах ЕС.Между тем, 2022 год будет характеризоваться геополитической напряженностью, в том числе постоянной напряженности в отношении Тайваня, Китая и растущего соперничества между США и Китаем.
В результате западные правительства обратились к защите и расширению своей собственной полупроводниковой производственной способности, чтобы повысить свою конкурентоспособность в новом глобальном экономическом порядке.Европейский союз предложил европейский акт чипов укрепить свой будущий технологический суверенитет и устойчивость и объявил о плане инвестиций в 43 миллиарда евро.Учитывая его политическую чувствительность, переговоры по законодательству Еврохипа прогрессировали быстрее, чем ожидалось ранее, при этом Совет Европейского Союза и Европейский парламент достиг временного политического соглашения 18 апреля 2023 года.
Аналогичным образом, Соединенные Штаты представили Закон о фишках и науке в августе 2022 года, направленном на укрепление полупроводниковой промышленности США, мобилизовав приблизительно 280 миллиардов долларов.В октябре 2022 года Соединенные Штаты также введут новые ограничения на экспорт на производственное оборудование для полупроводников и высокопроизводительные полупроводники материковых китайских компаний, затрагивая не только оборудование и полупроводники, производимые в Соединенных Штатах, но также оборудование и полупроводники, производимые в других странах, использующих нас, использующие нас.-Поражаемая технология.Правительство Голландии недавно последовало примеру, внедряя новые ограничения на продажи зарубежных технологий полупроводниковых технологий на соображениях национальной безопасности, что повлияет на крупного голландского поставщика для полупроводниковой промышленности Китая.
Нормативно -правовая база и практическое воздействие
В дополнение к экспортному контролю, механизм обзора иностранных инвестиций является важным инструментом для правительства для реализации своей повестки дня в полупроводнике.Все основные режимы контроля за иностранными инвестициями в настоящее время имеют некоторую форму защиты чипов.Например:
В ЕС полупроводники явно указаны в регулировании скрининга ЕС как ключевые технологии и связанные с ними предметы с двумя использованием, которые государства-члены и Комиссия могут рассматривать при оценке иностранных инвестиций в ЕС.Многие государства -члены ЕС, такие как Италия и Франция, отражают это в своих национальных системах.
Тем не менее, существует проблема с языком в регулировании скрининга ЕС, поскольку она не различает различные типы полупроводников.Фактически, почти все производственные мощности, в настоящее время расположенные в ЕС (особенно процессы CMOS), связаны с довольно старой технологией, которая ни в коем случае не является передовой технологией, и удивительно, что Закон об иностранных инвестициях не проводит никакого различия между технологиямиПолемНапротив, такие инструменты, как Закон о чипах ЕС, распознают различные значения различных поколений технологии полупроводниковых технологий.
Кроме того, правила скрининга ЕС не принимают во внимание дополнительную цепочку создания стоимости полупроводниковой промышленности, которая очень сложна с точки зрения дизайна, фронтального и заднего косточка.Так же, как в производстве традиционных газет, существует множество шагов процесса, в том числе дизайн чипов, передовые процессовые печати крупномасштабные интегрированные цепи на кремниевых пластинах и разрезание этих пластинок в отдельные чипы во время процесса.Правила ЕС даже не рассматривают, какой из этих этапов является тонкопленочным осаждением, фотолитографией, травлением в переднем процессе и нарезке, проволоке, формовании в направленном процессе и т. Д.
Некоторые государства -члены ЕС ввели, казалось бы, более узкие правила.В Германии разработка, производство или обработка определенных полупроводниковых продуктов, таких как интегрированные схемы или инструменты обработки, включая оборудование для травления, является предметом обязательного и приостановленного немецкого режима контроля за рубежом в 2021 году. С тех пор приобретение 20%Или более права голоса немецкой целевой компании, не являющейся инвестором, не являющейся EU/EFTA для такой деятельности, вызвали обязательные требования к отчетности и уголовные санкции за несоблюдение.Аналогичным образом, во Франции приобретение 25% или более права на голосование французской целевой компании инвестором, не являющейся ВЕ/ЕЭЗ, которая проводит НИОКР, связанные с ключевыми технологическими триггерами обязательными требованиями уведомления и уголовными санкциями для несоблюдения.Опять же, однако, национальные правила мало учитывают реальную сложность цепочки создания стоимости полупроводника.Даже самые конкретные немецкие правила в ЕС только «конкретно» только на определенные типы полупроводниковых продуктов, оставляя открытым вопрос, какие задачи и технологии фактически считаются чувствительными.
В Великобритании Закон о национальной безопасности и инвестициях 2021 года (NSIA) вступил в силу в январе 2022 года и ввел обязательные предварительные обязательства по подаче заявок на транзакции в 17 ключевых областях риска национальной безопасности, перечисленных в отдельном графике.Полупроводниковые предприятия могут подпасть к по крайней мере одной из этих 17 обязательных отраслей промышленности, в частности, программой «передовые материалы».NSIA обладает очень широкой юрисдикцией, а режим обязательного уведомления отражает неконтролирующие колья меньшинства-всего 25%.К сожалению, в настоящее время нет подробных руководящих принципов или подобных материалов, которые позволяют каким -то образом дифференцировать технологические поколения и/или шаги процесса.Вместо этого, как и в ЕС, целые отрасли и целы -то цепочки стоимости «притягиваются» к обязательному анализу.
В Соединенных Штатах определенные инвестиции в критические технологические предприятия, широко определяемые как контроль над предприятиями, которые разрабатывают или производят предметы, подлежащие определенным категориям ограничений по экспорту в США, требуют предварительных заявок в Комитет по иностранным инвестициям в Соединенных Штатах (CFIUS)ПолемСоответствующие категории управления экспортом были недавно расширены, чтобы включить передовые компьютерные интегрированные схемы (ICS), компьютерные товары, включающие такие ICS, и некоторые полупроводниковые производственные элементы.Кроме того, CFIUS обладает юрисдикцией в отношении определенных неконтролирующих инвестиций в такие предприятия.Соответственно, расширение экспорта в США, связанное с полупроводниками и технологией производства полупроводников, расширяет объем обязательных деклараций и юрисдикции CFIUS по сравнению с соответствующими транзакциями.
Правительства, как правило, применяют эти правила довольно широко, включив вверх и вниз по течению деятельности.Кроме того, ясно, что инвесторы из Китая, в частности, подвергаются пристальности.Эта комбинация привела к увеличению количества громких случаев и решений о судебных запретах в последние месяцы-например,:
В Великобритании государственный секретарь недавно заблокировал поглощение китайского языка Nexport Wafer Fab, крупнейшего в Великобритании производителя полупроводников Nexperia.Уэльсская фабрика, как понимается, производит чипсы в стиле транзистора, которые обычно встречаются в более основных предметах, таких как зарядные кабели и фен.Решение о запрете (первое, которое должно быть принято в соответствии с «обзором» NSIA), получило значительное изучение средств массовой информации и политического контроля (включая давление со стороны Конгресса США).Nexperia предложила «далеко идущие средства правовой защиты» для устранения результатов, в том числе обещания не предпринимать связанных составных полупроводниковых мероприятий и разрешить правому контролю правительства Великобритании и участвовать в управлении Ньюпортом.Обе стороны утверждают, что в отсутствие какого -либо «значимого диалога» это было «полностью игнорировано».Кроме того, следует отметить, что на сегодняшний день 3 из 5 решений о судебных запретах в соответствии с NSIA участвовали в компаниях, работающих в цепочке поставок полупроводника.
В Германии в 2022 году будет представлено семь заявлений о регулировании иностранных инвестиций в 2021 году.Встретьте крайний срок для сделки.Кроме того, в конце 2022 года правительство Германии заблокировало финансируемую Китаем шведскую компанию от приобретения FAB и инвестирования в компанию, которая производит зондирующее оборудование для пластин.Основываясь на том, что известно о других случаях, запрещенных правилами иностранных инвестиций Германии, представляется, что, по крайней мере, большинство других случаев были предоставлены, возможно, требуя некоторых смягчающих мер.
В Италии, в апреле 2021 года, итальянское правительство осуществило так называемые «особые полномочия», чтобы наложить вето на приобретение контрольной доли в LPE, итальянской компании, занимающейся производством полупроводникового оборудования, в частности в реакторах Epitaxy, китайской компаниейShenzhen Investment Holding Co. При проектировании и изготовлении чипа позволяет соединение между различными устройствами на чипе.
В целом, основываясь на существующем прецедентном праве, очень сложно определить закономерность, из которых технологии и какие шаги процесса в конечном итоге считаются очень чувствительными в соответствии с правилами иностранных инвестиций.Фактически, некоторые случаи предполагают, что такие факторы, как краткосрочные политические взгляды, могут превзойти связанные с технологиями соображения.
Главный пункт
Полупроводниковые продукты подпадают под действие всех основных режимов контроля иностранных инвестиций, и регулирующие органы обычно применяют эти правила в широком смысле.Следовательно, требования к контролю за иностранными инвестициями должны быть тщательно рассмотрены - и, вероятно, будут обязательными - для любых инвестиций, связанных с более широкой полупроводниковой промышленностью.
Успех или неудача часто заключаются в деталях, и не все полупроводниковые продукты должны считаться чувствительными с точки зрения контроля за иностранными инвестициями.К сожалению, соответствующие законы в настоящее время не учитывают технологические различия в той степени, в которой они должны, и постоянный обзор правил ЕС и Германии станет возможностью сосредоточиться на технологиях, которые фактически вызывают выгоды безопасности (а не на отрасли политиков.Список соображений политики).Например, закон в ЕС, несмотря на определенные недостатки, может послужить хорошей отправной точкой для таких соображений.
Повышенное изучение некоторых инвесторов, особенно из Китая, может привести к повышению риска изучения и восстановления фазы 2.Иностранные инвесторы также должны быть готовы повысить общественный интерес и политическое участие, если полупроводниковая сделка станет публичной.В каждом случае важно на ранней стадии сделки, чтобы подробно оценить, какие уступки могут в конечном итоге быть необходимыми для обеспечения одобрения иностранных инвестиций, как они взаимодействуют с обоснование сделки и создают соответствующие договорные гарантии.